重要提示:
请您仔细阅读此重要提示,并向下滚动至本页结尾根据您的具体情况进行选择。
在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
如果您继续访问或使用本网站及其所载资料,即表明您声明及保证您或您所代表的机构为“合格投资者”,并将遵守对您适用的司法区域的有关法律及法规,同意并接受以下条款及相关约束。如果您不符合“合格投资者”标准或不同意下列条款及相关约束,请勿继续访问或使用本网站及其所载信息及资料。
“本网站”指由宁波彩霞湾投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“本公司”)所有并发布的网站及其所载信息及资料。本网站所载信息及资料仅供参考,并不构成广告或分销、销售要约,或招揽买入任何证券、基金或其他投资工具的邀请或要约。
投资涉及风险,投资者应详细审阅产品的发售文件以获取进一步资料,了解有关投资所涉及的风险因素,并寻求适当的专业投资和咨询意见。产品净值及其收益存在涨跌可能,过往的产品业绩数据并不预示产品未来的业绩表现。本网站所提供的资料并非投资建议或咨询意见,投资者不应依赖本网站所提供的信息及资料作出投资决策。
本公司可更改或修订本网站所载信息及资料,毋须事前通知,本公司并不承诺实时更新本网站信息及资料。
与本网站所载信息及资料有关的所有版权、专利权、知识产权及其他产权均为本公司所有。本公司概不向浏览该资料人士发出、转让或以任何方式转移任何种类的权利。
2023 年1月市场回顾
ONE
一、1月国内的重大事件。
疫情困扰消散,经济复苏节奏符合预期。1月我们最担心的因为春运而引发的全国疫情全面爆发没有发生,可以基本判断,我国本轮疫情基本已经过峰,未来将会更多地把精力投入到经济建设中。
此外春节期间交通数据和旅游出行数据显示,疫情之后的报复性出行和消费正在发生。基于去年的低基数和领导层今年对于抓经济的表态来看,今年的经济表现非常值得期待。
除此以外,外交上更积极的表态、两会后新一届国务院领导集体的上任以及上任后刺激经济的政策措施都会提高市场的风险偏好。所以目前为止,仍可以积极地参与市场的行情。
TWO
二、1月外资出现大幅流入,
抢筹A股、港股。
随着美国通胀预期见顶逐步被证实,美元指数出现下跌,资金从美元流入新兴市场货币,并且进入到股票市场。
港股以其低估值,低通胀,未来的高增长成为全球最合适股票投资的新兴市场。基于港股从去年12月以来已经有了大幅的上涨,相对涨幅较小的A股更受到外资的亲睐。1月北上资金累计净流入1412.90亿。
(图一:北向资金合计;数据来源:wind,彩霞湾团队整理)
(图二:美元指数;数据来源:东方财富)
THREE
三、美股的表现。
美国股市是全球最重要的股票市场。以目前的情况来看,似乎通胀大概率已经见顶,虽然仍有加息的预期,但是加息的空间已经不大,实际利率预期很快会进入正值。随着实际利率转正,明年美联储非常有可能开启降息模式。
现在对市场来说最大不确定性就是在此之前,市场是否会进入衰退,以及多大程度的衰退。这里可以关注的一个指标是就业数据,如果就业市场持续强劲,将增加抗击通胀的难度,同时会增加联储加息的决心。
FOUR
四、未来关注的重大事件。
2月布林肯将访华,在美国与日本、荷兰最新达成芯片限制方案之后,布林肯的访华将备受关注。
此外,乌克兰获得武器援助之后,俄乌冲突是否会升级也将引发关注。
美国新任众议院议长是否会窜访台湾也将成为影响中美关系的重要的问题。
3月初将举行全国两会。
FIVE
五、彩霞湾的应对。
随着市场从低位大幅反弹,行情第一阶段——极度悲观情绪转为市场正常情绪基本已经完成。
未来市场可能围绕经济复苏政策预期以及实际经济复苏情况展开。
目前我们以内需复苏、政策转向行业、产业转型升级、消费电子周期复苏等为交易的主线,均衡配置A股、港股,少量配置美股,同时组合保持了一部分的反脆弱性。
投资总监 鲁俊
2023.1
——END——
风险提示
本内容仅代表发言者于发言当时的分析、推测与判断,所依据信息和资料来源于公开渠道,不保证其准确性、充足性或完整性,相关信息仅供参考,不构成广告、销售要约,或交易任何证券、基金或投资产品的建议。本内容中引用的任何实体、品牌、商品等仅作为研究分析对象使用,不代表发言者及其所在机构的投资实例。
版权声明:本内容版权归原创方或原作者所有,如转载使用,请注明来源及作者、文内保留标题原题以及文章内容完整性,并自负版权等法律责任。
电话:021-51758019
邮箱:cxw@cxwfund.com
地址:上海市徐汇区中山南二路107号美奂大厦17楼ABH室